前景光明！借美联储宽松东风 2020年上涨9%不是梦？

因美伊冲突和对全球经济前景的忧虑，金价转入2020年伊始展现出亮眼。虽然短期有可能面对修正，但机构整体仍寄予厚望黄金未来前景。1月29日，BullionVault的研究主管阿什(Adrian Ash)撰文认为，因为美联储的严格政策，2020年金价未来将会下跌9%，即2020年平均金价为每盎司1515美元，2020年晚些时候未来将会刷新1650美元的峰值。荷兰银行预测金价2020年底升到1600美元，2021年末上涨至1750美元。

因美联储政策严格，2020年金价未来将会下跌9%北京时间1月20日(周四)03:00，美联储宣告维持联邦基金目标利率区间为1.50%-1.75%恒定，现货黄金一度上涨逾10美元，创下日低至每盎司1580.66美元。芝加哥商品交易所(CME)的数据表明，在过去一个月里，押注美联储2020年底加息的预期曾大幅度下降，因为押注美联储按兵不动的概率下降了一半。

然而，随着美联储1月30日如期维稳，美联储的加息预期大幅度下降，维稳和降息预期有所回落。市场目前指出，美联储3月18日维稳的概率高达86.1%，降息25个基点的概率为13.6%。

周三，美国10年期国债收益率测试了上周的三个月低点，年利率为1.62%，既高于美联储当前的隔夜利率1.75%，也高于近期的美国消费者价格通胀2.3%。经通胀预期调整后，网卓新闻网，10年期美国国债收益率走势一般来说与美元计算出来的金价呈圆形很强的负相关。

独立国家咨询公司Metals Focus在一份报告中回应：“黄金在2019年刷新2010年以来的最佳年度展现出。由于美国与伊朗的冲突，以及随后脑溢血公共卫生事件，金价在2020年伊始也展现出强大。”Metals Focus警告称之为，这两件事都有可能“对全球经济快速增长产生负面影响”。

在这种背景下，风险资产受到影响，而黄金和美国国债等防御性资产将因此获益。Metals Focu得出结论称之为，展望未来，即使广泛的忧虑情绪经常出现消失，从更加普遍的宏观经济的角度来看，黄金有可能之后获益于美联储的严格政策，并因此获得承托。该机构因此预测，2020年平均金价为每盎司1515美元(较去年下降9%)，且未来将会在2020年晚些时候刷新每盎司1650美元的峰值。

短期金价或将消息传递，长年前景仍被多数机构寄予厚望相比之下，朱金矿业服务公司(GFMS)变得更加悲观。该公司的近期调查表明，2020年黄金均价料为1558美元，年底未来将会向下测试1700美元，尽管今年亚洲核心市场对黄金的市场需求近于有可能仍低迷，但各央行持续购入，且投资者们新的买兴将承托金价之后下行。不过，荷兰银行回应，2020年年初金价的下跌有些过度，未来几周将经常出现修正。

不过长年而言，该行依然看涨黄金。荷兰银行高级外汇和贵金属策略师博乐尔(Georgette Boele)回应，金价早已有了大幅度下跌，年中不会步入修正。

一般来说而言，每年年初都是黄金市场展现出最差的一段时间。年初的强大展现出并不代表着年末金价就不会在该水平。因此市场不会注目看修正何时来临。博乐尔还认为，期金市场的净多头持仓也处在过高水平。

不过长年而言，他仍然看涨黄金，预计到2021年年末将有所下跌。美元走低、胜利率的债务、低利率环境以及实物市场需求的减少都会之后推展金价。美元不会之后走低，这对黄金和白银将是一个最重要的推动力。

该行预计2020年四季度金价上涨至1600美元，2021年末上涨至1750美元。

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